Risiko dan Tingkat Imbal Hasil

1.       Pendahuluan

 2.       Konversi

a)      APR =  annual percentage rate

            (periode dalam tahun) X (tingkat bunga untuk periode)

b)      EAR = effective annual rate

            ( 1+ tingkat bunga untuk periode)^{Periode per tahun} - 1

c)      Misal: tingkat pengembalian bulanan sebesar 1%

            APR = 1% X 12 = 12%

            EAR = (1.01)¹² - 1 = 12.68%

3.       Holding Period Return

  

4.       Tingkat pengembalian untuk Multi Periode

a)      Dollar-weighting: Internal Rate of Return (IRR)

b)      Time-weighting:

i)        Rata-rata Aritmetik: r_A = (r₁+r₂)/2

ii)      Rata-rata Geometri: r_G = [(1+r₁)(1+r₂)]^1/2 – 1

iii)    r_A selalu > r_G

5.       Contoh

6.       Tingkat Pengembalian menggunakan Rata-rata Aritmetik dan Rata-rata Geometri

a)      Aritmetik

i)        r_a = (r₁ + r₂ + r₃ + ... r_n) / n

ii)      r_a = (.10 + .25 - .20 + .25) / 4

iii)         = .10 or 10%

b)      Geometri

i)        r_g = {[(1+r₁) (1+r₂) .... (1+r_n)]} ^1/n - 1

ii)      r_g = {[(1.1) (1.25)  (.8) (1.25)]} ^1/4 - 1

iii)        =  (1.5150) ^1/4 -1 = .0829 =  8.29%

7.       Dollar Weighted Average – Contoh

8.       Yang mana yang digunakan?

9.       HPR – Expected Return

10.  Distribusi Normal

Rate of return

Tambahan, BACA JUGA Bab 4 - Reksadana dan Perusahaan Investasi Lainnya