Part 3 – Diversifikasi Efisien

·        Tujuan

Memahami diversifikasi kepemilikan saham, yaitu dengan mengkombinasikan berbagai saham dalam investasi atau dengan membentuk portofolio dan menentukan yang paling efisien yaitu yang mengahasilkan return tinggi namun tingkat risiko kecil.

·        Prinsip

Don’t put all your eggs in one basket

1.     Diversifikasi dan Risiko Portofolio

2.     Asset Allocation Dengan Dua Asset Berisiko

a)      Kovarians dan Korelasi

Risiko portofolio tergantung pada korelasi atau kovarians antara return dari asset-asset dalam portofolio

b)      Return dari Portofolio yang terdiri dari 2 asset

Misal: portofolio yang terdiri dari 1 obligasi (b) dan 1 saham (s)

c)      Kovarians dan Koefisien

i)        Kovarians:

ii)      Koefisien Korelasi:

d)     Koefisien Korelasi: Nilai-nilai yang mungkin

i)       

ii)      

e)      Standar Deviasi Portofolio yang terdiri dari dua Asset

f)       Tiga Aturan Portofolio yang terdiri dari dua Asset

i)        Rate of Return Portofolio:

ii)      Expected rate of return portofolio:

iii)    Varians rate of return dari portofolio:

g)      Contoh Soal: Obligasi dan Saham

i)        Returns

Obligasi = 6%                   Saham = 10%

ii)      Standar Deviasi

Obligasi = 12%     Saham = 25%

iii)    Bobot

Bond = .5  Stock = .5

iv)    Koefisien Korelasi

(Obligasi dan Saham) = 0

v)      Return = 8%

0.5(6) + 0.5 (10)

vi)    Standar Deviasi = 13.87%

[(0.5)²(12)² + (0.5)²(25)² +2 (0.5)(0.5)(12)(25) (0)]^½

[192.25]^½ = 13.87

h)      Investment Opportunity Set

i)        Investment Opportunity Set untuk Saham dan Obligasi

j)        Investment Opportunity Set untuk Saham dan Obligasi dengan Berbagai Korelasi

Tambahan, BACA JUGA Lanjutan: Risiko dan Tingkat Imbal Hasil